Fin de partie bientot pour Freddy Mac et Fannie Mae?

Si vous suivez ce blog régulièrement, vous connaissez les deux géants ci dessus des organismes de prêts immobiliers aux Etats Unis, lourdement impliqués dans la crise immobilière et financière de 2008 et dans les emprunts dit subprimes.

Ils ont nom Freddie Mac et Fannie Mae, des noms qui peuvent paraitre bizarre pour des noms de sociétés sérieuses mais qui proviennnent de  la contraction du nom de leurs organismes respectifs, le Federal National Mortgage Association(FNMA)  pour Fannie Mae et le Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) pour Freddy Mac. Le premier de ces organismes avait été créé en 1938 par l'administration américaine pour faciliter la disponibilité et l'octroi de prêts immobiliers hypothécaires et le second en 1970, toujours pour augmenter la liquidité de ces prêts,pour racheter les prêts existants, - ce qu'on appelle le marché secondaire- et libérer ainsi des fonds pour de nouveaux prêts immobiliers. L'inconvénient, ou la déviation, c'est que ces organismes ont rassemblés ces prêts en fonds hypothécaires qui étaient revendus à toutes les banques du monde comme placements sûrs grace à la garantie du gouvernement américain qui faisait partie des privilèges de ces fonds.Vous les retrouviez chez nous dans des sicav monétaires dites "dynamiques".C'est ainsi que cette "peste" d'origine américaine s'est transmise au monde entier 

Des organismes donc pour faciliter l'achat de leur logement par les américains et donc l'activité économique. Le problème, c'est qu'à l'initiative des présidents américains, dont en particulier Bill Clinton, on a favorisé l'achat de leurs logements par des ménages qui clairement n'en avaient pas les moyens.Le système de rachat de prêts existants par ces deux organismes a poussé les banques à préter à tout va à ces ménages dans n'importe quelles conditions avec la conséquence que ces ménages se trouvèrent incapables de rembourser quand les taux montèrent.Les banques, par contre, avaient refilé entre temps le mistigri des ces prêts de mauvaise qualité à Freddy Mac et Fannie Mae

Si vous souhaitez en connaître un peu plus sur le mécanisme des subprime, vous pouvez lire utilement des articles de ma part des 2 et 31 aôut 2007.

Pour en revenir à l'origine de cet article qui est le futur de ces organismes et de ce système pervers, dans un premier temps le gouvernement américain a secouru Freddy Mac et Fannie Mae de 188 milliards de dollars pour éviter leur banqueroute.Depuis, au bout de 5 ans tout de même, on peut considérer que la situation du marché immobilier américain s'est assaini, les américains ont recommencés à emprunter et Freddy Mac et Fannie Mae à refaire des bénéfices. Ils ont donc les 188 milliards de prêts que leur avait fait le gouvernement er celui çi est désormais libre de mettre en place les dispositions qu'il avait assez rapidement envisagé mais que les circonstances ne lui avaient pas permis d'appliquer, c'est à dire tout pour qu'une telle situation ne puisse pas se reproduire.

En discussion donc au congrès la disparition pure et simple de Freddy Mac et Fannie Mae au profit d'un seule Agence Unique de garantie des emprunts immobiliers mais surtout la limitation, au détriment des banques grandes bénéficiaires du système des subprimes précédent, des possibilités de recours à une garantie publique. Elles devront financer 10 pct du crédit immobilier défaillant avant que l'Agence de Garantie fédérale ne puisse intervenir.

Le changement de régime doit s'avérer très dissuasif puisque nombres de banques, Morgan Stanley, Bank of América, Goldman Sachs se sont déjà séparées de leur branches Prêts immobiliers au profit d'autres organismes financiers non bancaires pour un montant de prêts transférés de l'ordre de 1000 milliards soit 13 pct de ce marché et on estime que ce transfert est loin d'être terminé.

Autre conséquence car il faut toujours bien qu'il y ait quelqu'un qui paye, cette plus grande sécurité du système de prêts immobiliers devrait se traduire par une augmentation de leur taux de 0,5 pct supplémentaires.La sécurité a, malheureusement, toujours un coût!