26 mai 2006
CEA:Les leçons d'un succés mal exploité.
Vous avez sans doute appris dans les médias cette semaine que le Commissariat à l'Energie Atomique avait réussi à récupérer 20 millions d'Euros de brevets mis au point dans les années 70 pour rendre utilisables les écrans plats de type LCD.
Ces écrans en effet, dans les débuts de leur mise au point, souffraient d'une trop grande directivité, c'est à dire que dès que l'on s'éloignait de l'axe de l'Ecran, l'image devenait trouble. Le brevet déposé alors par le CEA permettait de resoudre ce défaut congénital de ce type d'ecran.
Depuis ces débuts laborieux, les écrans plats ont vu leurs ventes exploser.Deux technologies se partagent le marché, l'écran plasma et les LCD. Les grands constructeurs en sont asiatiques bien entendu et utilisent la technologie découlant des brevets du CEA pour leurs productions.Trois d'entre eux viennent de le reconnaitre et d'accepter de payer pour leur utilisation, Sharp, Fujitsu et Sanyo.Les autres ne devraient pas tarder à suivre.
Bénéfice total pour le CEA, une vingtaine de Millions d'Euros qui devraient progrssser jusqu'à une centaine de Millions quand tous les utilisateurs actuels seront passé sous les fourches caudines du CEA. Et grande satisfaction au Commissariat à l'Energie Atomique.
Je comprends parfaitement cette satisfaction et je félicite notre organisme public de sa pugnacité pour faire reconnaitre ses brevets. Ceçi dit il y a une manière de voir "verre vide" de cette affaire. Elle consiste à constater que notre Recherche d'Etat a été à l'origine il ya trente cinq ans d'une technique nouvelle et prometteuse et que nous n'avons pas su la vendre ! Alors qu'à l'époque,l'un des plus importants fabricants de téléviseurs au monde était le groupe Thomson.On aurait donc pu créer cette industrie en France et devenir le premier producteur mondual d'écran plats de type LCD ..si...si et si! Quelle désolation d'avoir eu entre les mains, à son tout début, une technique nouvelle au developpement mondial et d'en être réduit, trente cinq ans après, à récupérer les miettes du festin.
On peut épiloguer sur les raisons de ce demi échec:Manque de communication Public/Privé, Culture d'ingénieur et pas de businessman, Manque d'effort de commercialisation en matière de brevets, Allergie aux prises de risque chez nos scientifiques, Ignorance des ressorts de l'économie moderne etc.
Il reste à espérer que les poles de compétitivité viennent combler cet écart gigantesque entre recherche et valorisation des résultats de cette recherche.C'est ce que je souhaite de tout coeur à nos chercheurs et à nos industriels.
Arcelor sort son joker !!
Tout change tout le temps décidemment dans les affaires. Hier je commentais la dernière proposition de Mittal sur Arcelor qui me paraissait devoir être la dernière avant une prise de position définitive et individuelle des actionniaires.
Ce matin, patatras. Tout change. Arcelor vient de sortir son joker qu'il espére être le dernier coup de cette tumulteuse affaire. Son joker, c'est le chevalier blanc, l'arriveé en dernière minute de celui qui va sauver l'héroîne du vilain.
En l'occurence, il s'agit du montage qui vient d'être annoncé entre le sidérurgiste Russe Severstal et Arcelor qui le rachète.Comment se passe l'affaire? Severstal est une société russe qui est controlé par une milliardaire Russe Alexeï Mordechov et qui produit environ 13.6 millions de Tonnes d'acier dans le monde(47 pour Arcelor). Severstal à aussi des intérets chez un sidérurgiste italien et aux Etats unis ainsi qu'une activité minière dans le fer et le charbon. Il collaborait déjà avec Arcelor et avait par exemple construit une acierie nouvelle à 75/25 avec Arcelor pour produire de l'acier pour automobile pour le marché russe qui a ouvert en 2005.
Alexeï Mordechov va donc apporter à Arcelor ses avoirs dans Severstal en Russie, aux Etats Unis et en Italie dans la sidérurgie comme dans l'activité minière plus une somme en cash de 1.25 milliards d'Euros. En échange, il va recevoir des actions nouvellement crées par Arcelor pour un montant qui representera 32 pct du capital du nouvel Arcelor.Ces actions lui seront vendus au prix de 44 euros soit 40pct de plus que le dernier cours de bourse d'Arcelor. Severstal dans la transaction est acheté(en actions) par Arcelor au prix de 12 milliards d'Euros.
Arcelor de viendra de ce fait le premier sidérurgiste mondial avec une production de 70 millions de Tonnes et un Chiffre d'Affaires de 46 milliards d'Euros. Alexeï Mordechov s'est engagé à conserver ses actions pendant 5 ans et à n epas monter au capital pendant 4 ans.
Dans les questions annexes mais importantes, celle des hommes. Guy Dollé reste Président du Conseil d'Administration de nouvel Arcelor et Alexei Mordechov en devient le président non éxécutif.Mordechov pourra proposer 6 administrateurs sur 18.
Sur le papier le montage parait assez alléchant. Arcelor grossit pour passer premier sidérurgiste mondial devant Mittal, l'actionnariat devient stable, le patriotisme économique est satisfait et Guy Dollé conserve son poste. Attendons néanmoins les commentaires de la presse et de Mittal. Ainsi que l'avis des actionnaires qui devraient en principe en discuter lors de l'Assemblée Générale du 21 juin...
Minerai de fer: Tout continue de monter.
J'ai eu l'occasion de vous alerter sur la hausse continue des matières premières dans un message du 11 avril pour cause d'accroissement continue de la demande alimentée par le developpement rapide des pays émergents.
L'année dernière avait été une année particulièrement difficile pour l'acier et pour le minerai de fer qui permet de le produire, parce que les contrats pluriannuels d'approvisionnement d'acier de l'industrie automobile arrivaient à terme. Le résultat des courses, c'est à dire les nouveaux prix du minérai de fer après renégociation, avaient été parlant. 71.5pct d'augmentation pour tous les acheteurs et à partir de tous les fournisseurs mondiaux, CRVD, BHP Billiton et RioTinto. Certains ont tentés de résister, en particulier le constructeur automobile Nissan mais sans succés.
Incidemment, les ententes sur les prix dans les pays occidentaux sont vigoureusement combattues car elles faussent la concurrence. Dans le cas de taux unifome d'augmentation du minerai de fer qui, à mon sens présuppose une entente entre fournisseurs, vous n'avez pas entendu de plaintes, ni des autorités de la concurrence ni de l'OMC. Curieux non? L'Opep est un autre exemple d'entente entre producteurs parfaitement reconnue.
Revenons à notre sujet. Nous aurions pu penser qu'après 71.5pct de hausse l'année dernière les choses allaient se tasser pour cette année.Eh bien, non. La bataille est lancée par le principal fournisseur mondial de minérai de Fer, le brésilien CRVD sur la base d'une hausse demandée de 24 pct supplémentaires. Les plus réticents sont les chinois de Baosteel qui ne veulent pas entendre parler de plus de10pct de hausse. Mais l'Allemand Thyssen Krupp vient de signer avec CRVD pour 19pct de hausse qui va servir de mercuriales pour tous les autres contrats .Et les producteurs d'acier japonais viennent d'accepter la même hausse.
Le résultat de ces hausses à répétition est facile a comprendre. Pression à la hausse sur les prix des voiture et de tous les materiels consommateurs d'acier mais comme le marché est plutôt excédentaire, l'autre variable d'ajustement sera une fois de plus les couts et donc les effectifs et les salaires. Lesquels salariés pourront moins facilement remplacer leur voiture ou leru machine à laver... etc... etc. C'est ce qu'on appelle la spirale à la baisse.
L'autre effet est que ce sont les pays producteurs , de matières premières ou de produits pétroliers, qui bénéficient de ces trains de hausse pour se developper et pour certains d'entre eux sortir du sous développement.Vous avez peut être remarqué que la Russie, l'Algérie et je pense d'autres pays producteurs ont remboursés par anticipation leurs dettes auprès du Club de Paris qui regroupe les organismes prêteurs. En même temps, ils annoncent des projets d'aménagement et de construction d'infrastructures très ambitieux.
Des pays en voie de developpement riches en ressources naturelles en plein boom économique et des pays industrialisés mais pauvre en ressources naturelles qui peinent à maintenir leur train de vie et leurs emplois. Voila un retour de balancier autrement plus efficace pour l'économie des pays en voie de développement que la taxe sur les transports aériens de notre Président.
Fiscalité: Vers une hausse globale déguisée en modification technique?
C'est l'époque des déclarations de revenus et donc d'impots. C'est aussi l'époque pour le PS de sortir enfin son projet de société pour 2007 dans lequel l'impot est un élément central. La commission du projet du PS s'est donc réunie à huis clos pour peaufiner son projet fiscal et trouver un compromis entre les manières de penser dans ce domaine de ses différents leaders.
Passons sur l'ISF que le PS doit conserver en les sévérisant c'est a dire en en supprimant les différents cas d'allègements.
Nous disposons de deux impots de type tout a fait différent, l'Impot sur le Revenu, IRPP, et la Contribution Sociale Généralisée, CSG, création de Michel Rocard en 1991.
L' Impot sur le revenu vous connaissez, c'est un impot à caractère familial, dégressif en fonction du nombre de personnes dans le foyer, et progressif en fonction de vos revenus.Il comprend une multitude de cas d'abattement,les niches fiscales,et il est couteux à collecter car compliqué à mettre en oeuvre. Il a la réputation de ne pas porter sur tous les revenus du contribuable mais pourtant on paye de l'IRPP sur les revenus de placements mobiliers et fonciers. Enfin, en France, il est payé l'année qui suit la perception des revenus imposés contrairement à d'autres pays où le paiement de l'impot sur le revenu se fait immédiatement par prélèvement sur le salaire. Il est ressenti plutôt douloureusement par les contribuables
La CSG tout d'abord est un impot suppléméntaire qui a été inventé et introduit pour combler déjà les trous du budget.Il porte sur la totalité des revenus, bien que, comme je vous le disais dans le paragraphe précédent, je ne vois pas bien la différence avec l'IRPP dans ce domaine. Il est en pourcentage et s'applique au même taux à tous les niveaux de revenus et à toutes les situations familiales.Il est facile à recouvrer et il est indolore puisque prélevé à la source. Même la hausse de son taux passe sans protestation Enfin gros avantage, il est prelévé au même moment que le revenus est perçu donc avec un an d'avance par rapport à l'impot sur le revenu ! Pour 2006 il est prévu rapporter 76 milliards d'euros soit un tiers de plus que l'IRPP(57 milliards).
Nos partis politiques de droite comme de gauche ont envisagés une possible fusion de ces deux impots car, s'ils peuvent avoir des idées différentes sur les modalités de cette fusion, ils ont un besoin commun qui est de vous prendre de plus en plus d'argent. Et ce ne sont pas le remboursement de la dette et les promesses électorales qui vont diminuer leurs besoins !!
Parmi les pistes de modification que ces messieurs concoctent, il y a l'introduction d'une composante familiale dans la CSG et également d'un élément de progressivité dans son taux.Pour l'IRPP c'est la suppression des niches fiscales qui est à l'ordre du jour mais comme si elles existent, ce sont pour des raisons techniques ou parce qu'elles s'appliquent à des corps de metiers influents(journalistes), j'ai quelques doutes que nos députés y arrivent jamais.En,fin soyez conscient que tout transfert de l'IRPP vers la CSG, familialisée ou rendue progressive, a surtout pour grand interêt de vous faire payer votre impot un an plus tôt avec la CSG qu'avec l'IRPP. Sans compter qu'en fonction des modalités de cette fusion ou de ce transfert, il n'est pas impossible que vous payez un jour deux fois pour le même revenu ! Un peu comme ce qui est advenu pour la taxe Télé...Incidemment l'impot idéal serait un impot familialisé, progressif, prélevé à la source et indolore.
Nous allons entrer en campagne électorale et ce sujet donnera lieu à des projets divers et des débats.L'essentiel à demander à vos candidats à la Présidence ou plus tard à la députation est l'évolution globale de l'ensemble de ces deux prélèvements.
Car je crains malheureusement, que tout ceci ne se traduise par une hausse globale des impots...